[Buku Bahasa Indonesia] The Psychology of Money - Morgan Housel

2.

Keberuntungan & Risiko 

Tak Ada yang Sepenuhnya Seindah atau Seburuk yang Tampak

Keberuntungan dan risiko adalah saudara kandung. Keduanya merupakan kenyataan bahwa setiap hasil dalam hidup dipengaruhi oleh kekuatan-kekuatan di luar usaha individu.

Profesor NYU, Scott Galloway, memiliki gagasan terkait yang sangat penting untuk diingat ketika menilai kesuksesan—baik milik Anda sendiri maupun orang lain: “Tak ada yang sepenuhnya seindah atau seburuk yang tampak.”

Bill Gates bersekolah di salah satu dari sedikit sekolah menengah di dunia yang memiliki komputer.

Distributor pusat penjualan segala alat listrik tenaga surya. Toko online jual listrik tenaga matahari. Produsen Produk solar sel murah.www.tokosolarcell.net . daftar Paket harga penjualan listrik tenaga matahari

Kisah bagaimana Sekolah Lakeside, di pinggiran Seattle, bahkan bisa memiliki komputer pun luar biasa.

Bill Dougall adalah seorang pilot Angkatan Laut pada Perang Dunia II yang kemudian menjadi guru matematika dan sains di sekolah menengah. “Ia percaya bahwa belajar dari buku saja tidak cukup tanpa pengalaman dunia nyata. Ia juga menyadari bahwa kami perlu memahami komputer ketika nanti kuliah,” kenang mendiang salah satu pendiri Microsoft, Paul Allen.

Pada tahun 1968, Dougall mengajukan permohonan kepada Mothers’ Club di Lakeside agar hasil penjualan tahunan mereka—sekitar $3.000—digunakan untuk menyewa komputer Teletype Model 30 yang terhubung ke terminal mainframe General Electric untuk sistem berbagi waktu komputasi. “Konsep time-sharing sendiri baru ditemukan pada tahun 1965,” ujar Gates kemudian. “Seseorang benar-benar berpandangan jauh ke depan.”

Sebagian besar program pascasarjana di universitas saat itu bahkan tidak memiliki komputer secanggih yang dapat diakses oleh Bill Gates ketika ia masih duduk di kelas delapan. Dan ia tak pernah merasa cukup menggunakannya.

Gates berusia 13 tahun pada tahun 1968 ketika ia bertemu teman sekelasnya, Paul Allen. Allen juga terobsesi dengan komputer sekolah tersebut, dan keduanya segera akrab.

Komputer di Lakeside bukan bagian dari kurikulum umum. Ia merupakan program studi mandiri. Bill dan Paul bebas bereksperimen sesuka hati, membiarkan kreativitas mereka berkembang tanpa batas—sepulang sekolah, hingga larut malam, bahkan di akhir pekan. Mereka dengan cepat menjadi ahli dalam bidang komputasi.

Dalam salah satu sesi larut malam itu, Allen mengenang bagaimana Gates menunjukkan sebuah majalah Fortune kepadanya dan berkata, “Menurutmu seperti apa rasanya menjalankan perusahaan Fortune 500?” Allen menjawab ia tidak tahu. “Mungkin suatu hari kita akan memiliki perusahaan komputer sendiri,” kata Gates. Kini, Microsoft bernilai lebih dari satu triliun dolar.

Mari kita lihat secara sederhana.

Pada tahun 1968, terdapat sekitar 303 juta remaja usia sekolah menengah di dunia, menurut PBB.

Sekitar 18 juta di antaranya tinggal di Amerika Serikat.

Sekitar 270.000 tinggal di negara bagian Washington.

Sedikit di atas 100.000 tinggal di wilayah Seattle.

Dan hanya sekitar 300 yang bersekolah di Lakeside.

Dimulai dari 303 juta, berakhir pada 300.

Satu dari sejuta pelajar sekolah menengah bersekolah di tempat yang memiliki kombinasi dana dan visi untuk memiliki komputer. Bill Gates kebetulan menjadi salah satunya.

Gates sendiri tidak menutup-nutupi arti hal itu. “Jika tidak ada Lakeside, tidak akan ada Microsoft,” ujarnya kepada para lulusan sekolah tersebut pada tahun 2005.

Gates sangat cerdas, bahkan lebih dari itu, ia sangat pekerja keras, dan sejak remaja memiliki visi tentang komputer yang bahkan tidak dimiliki oleh sebagian besar eksekutif komputer berpengalaman. Namun ia juga memperoleh keunggulan awal satu banding sejuta dengan bersekolah di Lakeside.

Sekarang, izinkan saya menceritakan tentang teman Gates, Kent Evans. Ia mengalami sisi lain dari saudara dekat keberuntungan: risiko.

Bill Gates dan Paul Allen menjadi nama yang dikenal luas berkat kesuksesan Microsoft. Namun di Lakeside, ada anggota ketiga dalam kelompok remaja jenius komputer ini.

Kent Evans dan Bill Gates menjadi sahabat dekat sejak kelas delapan. Menurut pengakuan Gates sendiri, Evans adalah murid terbaik di kelasnya.

Keduanya berbicara “dalam jumlah yang konyol” melalui telepon, kenang Gates dalam dokumenter Inside Bill’s Brain. “Saya masih ingat nomor telepon Kent,” katanya. “525-7851.”

Evans memiliki kemampuan komputer yang setara dengan Gates dan Allen. Suatu ketika, Lakeside kesulitan menyusun jadwal pelajaran secara manual—sebuah persoalan kompleks untuk menyesuaikan ratusan siswa dengan kelas-kelas yang tidak saling bertabrakan. Sekolah tersebut menugaskan Bill dan Kent—dua anak, dalam ukuran apa pun—untuk membuat program komputer guna menyelesaikan masalah itu. Dan mereka berhasil.

Berbeda dengan Paul Allen, Kent juga memiliki naluri bisnis dan ambisi yang tak terbatas seperti Bill. “Kent selalu membawa tas kerja besar, seperti tas pengacara,” kenang Gates. “Kami selalu merancang apa yang akan kami lakukan lima atau enam tahun ke depan. Apakah kami akan menjadi CEO? Dampak apa yang bisa kami ciptakan? Apakah kami akan menjadi jenderal? Atau duta besar?”

Apa pun itu, Bill dan Kent tahu mereka akan melakukannya bersama.

Setelah mengenang persahabatannya dengan Kent, suara Gates merendah.

“Kami pasti akan terus bekerja bersama. Saya yakin kami akan kuliah bersama.” Kent bisa saja menjadi salah satu pendiri Microsoft bersama Gates dan Allen.

Namun itu tidak pernah terjadi. Kent meninggal dalam kecelakaan mendaki gunung sebelum lulus sekolah menengah.

Setiap tahun, terdapat sekitar tiga puluh lebih kematian akibat pendakian gunung di Amerika Serikat. Peluang seorang pelajar sekolah menengah meninggal di gunung kira-kira satu banding sejuta.

Bill Gates mengalami keberuntungan satu banding sejuta dengan bersekolah di Lakeside. Kent Evans mengalami risiko satu banding sejuta dengan tidak pernah sempat menyelesaikan apa yang ia dan Gates rencanakan. Kekuatan yang sama, dengan besaran yang sama, bekerja dalam arah yang berlawanan.

Keberuntungan dan risiko adalah kenyataan bahwa setiap hasil dalam hidup dipengaruhi oleh kekuatan di luar usaha individu. Keduanya begitu serupa sehingga Anda tidak dapat mempercayai yang satu tanpa menghormati yang lain secara setara. Keduanya terjadi karena dunia terlalu kompleks untuk memungkinkan 100% tindakan Anda menentukan 100% hasil Anda. Keduanya digerakkan oleh hal yang sama: Anda hanyalah satu orang dalam permainan yang melibatkan miliaran orang lain dan tak terhitung banyaknya variabel yang terus bergerak.

Dampak tak disengaja dari peristiwa di luar kendali Anda bisa jauh lebih menentukan daripada tindakan yang secara sadar Anda ambil.

Namun keduanya begitu sulit diukur, dan sulit diterima, sehingga sering kali diabaikan. Untuk setiap Bill Gates, ada Kent Evans—yang sama cerdas dan ambisiusnya—namun berakhir di sisi lain dari undian kehidupan.

Jika Anda memberikan tempat yang semestinya bagi keberuntungan dan risiko, Anda akan menyadari bahwa ketika menilai kesuksesan finansial seseorang—baik milik Anda sendiri maupun orang lain—hasilnya tidak pernah sepenuhnya seindah atau seburuk yang tampak.

Beberapa tahun lalu saya bertanya kepada ekonom Robert Shiller, peraih Hadiah Nobel Ekonomi, “Apa yang ingin Anda ketahui tentang investasi yang sebenarnya tidak dapat kita ketahui?”

“Peran pasti keberuntungan dalam hasil yang sukses,” jawabnya.

Saya menyukai jawaban itu, karena pada dasarnya tak seorang pun benar-benar berpikir bahwa keberuntungan tidak berperan dalam kesuksesan finansial. Namun karena keberuntungan sulit diukur dan terasa tidak sopan jika dikatakan bahwa kesuksesan seseorang bergantung padanya, sikap yang lazim diambil adalah secara implisit mengabaikan peran keberuntungan sebagai faktor kesuksesan.

Jika saya berkata, “Ada satu miliar investor di dunia. Secara kebetulan semata, apakah Anda akan menduga bahwa sepuluh di antaranya menjadi miliarder terutama karena keberuntungan?” Anda tentu akan menjawab, “Tentu saja.” Namun jika saya meminta Anda menyebutkan nama-nama investor itu—langsung di hadapan mereka—kemungkinan besar Anda akan mundur.

Ketika menilai orang lain, mengaitkan kesuksesan dengan keberuntungan membuat Anda tampak iri dan sinis, meskipun kita tahu faktor itu nyata. Dan ketika menilai diri sendiri, mengaitkan kesuksesan dengan keberuntungan bisa terasa terlalu meruntuhkan untuk diterima.

Ekonom Bhashkar Mazumder menunjukkan bahwa tingkat pendapatan di antara saudara laki-laki lebih berkorelasi daripada tinggi badan atau berat badan. Jika Anda kaya dan bertubuh tinggi, saudara Anda lebih mungkin juga kaya daripada sama tingginya dengan Anda. Sebagian besar dari kita secara intuitif memahami bahwa ini benar—kualitas pendidikan yang Anda terima dan peluang yang terbuka bagi Anda sangat terkait dengan status sosial-ekonomi orang tua Anda. Namun temukan dua saudara laki-laki yang kaya, dan saya akan menunjukkan kepada Anda dua orang yang tidak merasa temuan penelitian ini berlaku bagi mereka.

Kegagalan—yang bisa berarti apa saja, dari kebangkrutan hingga tidak tercapainya tujuan pribadi—sering kali disalahartikan dengan cara yang sama.

Apakah bisnis yang gagal kurang berusaha? Apakah investasi yang buruk tidak dipikirkan dengan matang? Apakah karier yang menyimpang disebabkan oleh kemalasan?

Kadang-kadang, ya. Tentu saja.

Namun seberapa besar perannya? Sangat sulit untuk diketahui. Segala sesuatu yang layak diperjuangkan memiliki peluang keberhasilan kurang dari 100%, dan risiko adalah apa yang terjadi ketika Anda berada di sisi yang kurang beruntung dari persamaan itu. Sama seperti keberuntungan, kisahnya menjadi terlalu rumit, terlalu berantakan, dan terlalu kompleks jika kita mencoba mengurai seberapa besar suatu hasil ditentukan oleh keputusan sadar dibandingkan oleh risiko.

Katakanlah saya membeli sebuah saham, dan lima tahun kemudian nilainya tidak bergerak. Mungkin saja saya membuat keputusan yang buruk sejak awal. Namun mungkin juga saya membuat keputusan yang baik dengan peluang 80% untuk menghasilkan keuntungan, dan kebetulan saya berada di sisi 20% yang tidak beruntung. Bagaimana saya bisa mengetahui mana yang benar? Apakah saya membuat kesalahan, atau sekadar mengalami kenyataan dari risiko?

Secara statistik, kita mungkin dapat mengukur apakah suatu keputusan bijak atau tidak. Namun dalam praktik sehari-hari di dunia nyata, kita jarang melakukannya. Terlalu sulit. Kita lebih menyukai kisah-kisah sederhana—yang mudah dipahami, tetapi sering kali menyesatkan secara halus.

Setelah bertahun-tahun berinteraksi dengan investor dan pemimpin bisnis, saya menyadari bahwa kegagalan orang lain biasanya dikaitkan dengan keputusan yang buruk, sementara kegagalan diri sendiri cenderung disandarkan pada sisi gelap risiko.

Ketika menilai kegagalan Anda, saya cenderung memilih kisah sebab-akibat yang sederhana, karena saya tidak mengetahui apa yang terjadi dalam pikiran Anda. “Anda mengalami hasil buruk, maka pasti disebabkan oleh keputusan yang buruk”—itulah narasi yang paling masuk akal bagi saya. Namun ketika menilai diri sendiri, saya dapat menyusun narasi panjang yang membenarkan keputusan masa lalu dan mengaitkan hasil buruk dengan risiko.

Sampul majalah Forbes tidak merayakan investor yang miskin tetapi membuat keputusan yang baik namun kebetulan berada di sisi risiko yang merugikan. Sebaliknya, ia hampir pasti menampilkan investor kaya yang mungkin membuat keputusan biasa saja—bahkan ceroboh—namun kebetulan beruntung. Keduanya melempar koin yang sama, hanya saja hasilnya jatuh di sisi yang berbeda.

Bagian berbahaya dari semua ini adalah bahwa kita semua berusaha mempelajari apa yang berhasil dan apa yang tidak dalam mengelola uang.

Strategi investasi mana yang berhasil? Mana yang tidak?

Strategi bisnis mana yang berhasil? Mana yang tidak?

Bagaimana cara menjadi kaya? Bagaimana menghindari kemiskinan?

Kita cenderung mencari jawaban dengan mengamati keberhasilan dan kegagalan, lalu berkata, “Lakukan seperti yang ia lakukan, hindari seperti yang ia lakukan.”

Seandainya kita memiliki tongkat sihir, kita akan mengetahui dengan pasti berapa proporsi hasil yang disebabkan oleh tindakan yang dapat diulang, dan berapa bagian yang dipengaruhi oleh risiko acak serta keberuntungan yang menggeser hasil ke satu arah atau lainnya. Namun kita tidak memiliki tongkat sihir. Kita hanya memiliki pikiran yang lebih menyukai jawaban sederhana dan kurang memiliki kesabaran terhadap nuansa. Karena itu, mengidentifikasi sifat-sifat yang harus ditiru atau dihindari menjadi sangat sulit.

Izinkan saya menceritakan kisah lain tentang seseorang yang, seperti Bill Gates, sangat sukses—namun kesuksesannya sulit dipastikan apakah lebih disebabkan oleh keberuntungan atau keterampilan.

Cornelius Vanderbilt baru saja menyelesaikan serangkaian transaksi bisnis untuk memperluas imperium perkeretaapiannya.

Salah satu penasihat bisnisnya mendekat dan mengatakan bahwa setiap transaksi yang ia setujui melanggar hukum.

“Ya Tuhan, John,” kata Vanderbilt, “Anda tidak sungguh-sungguh berpikir bahwa Anda bisa menjalankan perusahaan kereta api sesuai dengan undang-undang Negara Bagian New York, bukan?”

Reaksi pertama saya ketika membaca ini adalah: “Sikap seperti inilah yang membuatnya begitu sukses.” Pada masa Vanderbilt, hukum belum mampu mengakomodasi industri perkeretaapian. Maka ia berkata, “persetan dengan itu,” dan tetap melangkah maju.

Vanderbilt sangat berhasil. Karena itu, mudah untuk memandang pelanggaran hukumnya—yang terkenal dan krusial bagi kesuksesannya—sebagai kebijaksanaan yang patut diteladani. Sosok visioner yang gigih itu tidak membiarkan apa pun menghalanginya!

Namun betapa berbahayanya analisis semacam itu? Tak seorang pun yang waras akan merekomendasikan pelanggaran hukum secara terang-terangan sebagai sifat kewirausahaan. Sangat mudah membayangkan kisah Vanderbilt berakhir dengan cara yang sama sekali berbeda—seorang pelanggar hukum yang perusahaannya runtuh di bawah perintah pengadilan.

Maka kita menghadapi sebuah persoalan.

Anda bisa memuji Vanderbilt karena berani menentang hukum dengan semangat yang sama seperti Anda mengkritik Enron karena melakukan hal serupa. Barangkali yang satu beruntung karena lolos dari jerat hukum, sementara yang lain berada di sisi risiko yang merugikan.

John D. Rockefeller juga demikian. Kecenderungannya untuk mengakali hukum—seorang hakim pernah menyebut perusahaannya “tak lebih baik dari pencuri biasa”—sering digambarkan oleh para sejarawan sebagai kecerdikan bisnis. Mungkin memang demikian. Namun, kapan narasi itu bergeser dari, “Anda tidak membiarkan hukum yang usang menghambat inovasi,” menjadi, “Anda melakukan kejahatan?” Atau, seberapa kecil perubahan yang diperlukan agar kisahnya berubah dari “Rockefeller adalah seorang jenius, pelajarilah keberhasilannya,” menjadi “Rockefeller adalah seorang kriminal, pelajarilah kegagalan bisnisnya”? Sangat kecil.

“Apa peduli saya pada hukum?” kata Vanderbilt suatu kali. “Bukankah saya punya kekuasaan?”

Ia memang punya, dan itu berhasil. Namun mudah dibayangkan bahwa kalimat itu bisa saja menjadi kata-kata terakhir dari sebuah kisah dengan akhir yang sangat berbeda. Batas antara keberanian dan kecerobohan bisa amat tipis. Ketika kita tidak memberi porsi yang semestinya pada risiko dan keberuntungan, batas itu sering kali tak terlihat.

Benjamin Graham dikenal sebagai salah satu investor terbesar sepanjang masa, bapak investasi nilai, dan mentor awal Warren Buffett. Namun sebagian besar keberhasilan investasinya berasal dari kepemilikan saham GEICO dalam jumlah sangat besar—yang, menurut pengakuannya sendiri, melanggar hampir semua prinsip diversifikasi yang ia ajarkan dalam karya-karyanya yang terkenal. Di mana tepatnya garis tipis antara keberanian dan kecerobohan dalam kasus ini? Saya tidak tahu. Graham menulis tentang keberuntungan besar GEICO-nya: “Satu keberuntungan besar, atau satu keputusan yang sangat cerdas—dapatkah kita membedakannya?” Tidak mudah.

Kita juga menganggap Mark Zuckerberg sebagai jenius karena menolak tawaran Yahoo! sebesar $1 miliar pada tahun 2006 untuk membeli perusahaannya. Ia melihat masa depan dan berpegang teguh pada keyakinannya. Namun orang-orang mengkritik Yahoo! dengan semangat yang sama karena menolak tawaran akuisisi besar dari Microsoft—betapa bodohnya mereka tidak mencairkan keuntungan saat itu! Lalu, apa pelajaran bagi para wirausahawan di sini? Saya sendiri tidak yakin, karena risiko dan keberuntungan begitu sulit dipastikan.

Contoh-contoh seperti ini sangat banyak.

Tak terhitung jumlah kekayaan (dan kehancuran) yang ditentukan oleh penggunaan leverage.

Para manajer terbaik (dan terburuk) sama-sama mendorong karyawannya hingga batas maksimal.

“Pelanggan selalu benar” dan “pelanggan tidak tahu apa yang mereka inginkan” sama-sama dianggap sebagai kebijaksanaan bisnis.

Garis antara “keberanian yang menginspirasi” dan “kecerobohan yang bodoh” bisa setipis satu milimeter dan sering kali hanya terlihat setelah semuanya berlalu.

Risiko dan keberuntungan adalah dua sosok kembar yang nyaris tak terbedakan.

Ini bukan persoalan yang mudah dipecahkan. Kesulitan dalam membedakan mana keberuntungan, mana keterampilan, dan mana risiko adalah salah satu tantangan terbesar ketika kita berusaha memahami cara terbaik mengelola uang.

Namun ada dua hal yang dapat mengarahkan Anda ke jalur yang lebih tepat.

Berhati-hatilah dalam memilih siapa yang Anda puji dan kagumi. Berhati-hatilah pula terhadap siapa yang Anda rendahkan dan ingin Anda hindari untuk ditiru.

Atau, lebih sederhana: berhati-hatilah untuk tidak menganggap bahwa 100% hasil ditentukan sepenuhnya oleh usaha dan keputusan.

Setelah putra saya lahir, saya menulis sepucuk surat untuknya yang, antara lain, berbunyi:

Sebagian orang dilahirkan dalam keluarga yang mendorong pendidikan; yang lain justru sebaliknya. Sebagian lahir di tengah ekonomi yang berkembang dan mendukung kewirausahaan; yang lain lahir di tengah perang dan kemelaratan. Saya ingin kamu berhasil, dan saya ingin kamu mencapainya dengan usaha sendiri. Namun pahamilah bahwa tidak semua kesuksesan lahir dari kerja keras, dan tidak semua kemiskinan berasal dari kemalasan. Ingatlah hal ini ketika menilai orang lain, termasuk dirimu sendiri.

Karena itu, berfokuslah lebih sedikit pada individu atau studi kasus tertentu, dan lebih banyak pada pola-pola umum.

Mempelajari satu individu bisa menyesatkan, karena kita cenderung memilih contoh ekstrem—para miliarder, CEO, atau kegagalan besar yang mendominasi berita—padahal contoh ekstrem justru paling sulit diterapkan pada situasi lain, mengingat kompleksitasnya. Semakin ekstrem hasilnya, semakin kecil kemungkinan pelajarannya relevan bagi hidup Anda sendiri, karena semakin besar kemungkinan hasil tersebut dipengaruhi oleh keberuntungan atau risiko pada tingkat ekstrem.

Anda akan memperoleh pelajaran yang lebih dapat diterapkan dengan mencari pola umum keberhasilan dan kegagalan. Semakin umum pola tersebut, semakin besar kemungkinan relevansinya bagi hidup Anda. Meniru kesuksesan investasi Warren Buffett sangatlah sulit, karena hasilnya begitu luar biasa sehingga peran keberuntungan dalam perjalanan hidupnya sangat mungkin besar—dan keberuntungan bukan sesuatu yang bisa Anda tiru secara konsisten. Namun menyadari—seperti yang akan kita lihat dalam Bab 7—bahwa orang yang memiliki kendali atas waktunya cenderung lebih bahagia dalam hidup adalah pengamatan yang cukup umum sehingga dapat Anda manfaatkan.

Sejarawan favorit saya, Frederick Lewis Allen, menghabiskan kariernya menggambarkan kehidupan orang Amerika rata-rata—bagaimana mereka hidup, bagaimana mereka berubah, apa pekerjaan mereka, apa yang mereka makan saat makan malam, dan sebagainya. Dari pengamatan luas seperti ini, ada jauh lebih banyak pelajaran yang relevan dibandingkan dari mempelajari tokoh-tokoh ekstrem yang kerap mendominasi berita.

Bill Gates pernah berkata, “Kesuksesan adalah guru yang buruk. Ia menjerumuskan orang-orang cerdas untuk berpikir bahwa mereka tidak mungkin kalah.”

Ketika segala sesuatu berjalan sangat baik, sadari bahwa kenyataannya tidak seindah yang Anda kira. Anda tidak kebal, dan jika Anda mengakui bahwa keberuntungan berperan dalam kesuksesan Anda, maka Anda juga harus mengakui keberadaan saudara kembarnya, yaitu risiko, yang dapat membalikkan keadaan dengan cepat.

Namun hal yang sama berlaku sebaliknya.

Kegagalan juga bisa menjadi guru yang buruk, karena ia membuat orang-orang cerdas percaya bahwa keputusan mereka sepenuhnya keliru, padahal terkadang itu hanyalah cerminan dari kerasnya realitas risiko. Kunci dalam menghadapi kegagalan adalah menata kehidupan finansial Anda sedemikian rupa sehingga satu investasi yang buruk atau satu target keuangan yang meleset tidak menghancurkan segalanya, sehingga Anda tetap dapat bertahan sampai peluang berpihak kepada Anda.

Yang lebih penting lagi, sebagaimana kita mengakui peran keberuntungan dalam kesuksesan, keberadaan risiko seharusnya membuat kita lebih mampu memaafkan diri sendiri dan memberi ruang untuk memahami ketika menilai kegagalan.

Tidak ada yang sebaik atau seburuk yang tampak.

Sekarang, mari kita lihat kisah dua orang yang mendorong keberuntungan mereka hingga batasnya.